Seleccionar los Strike Prices Correctos Para Nuestros Contratos de Opciones
Ya sabemos el mecanismo de las opciones y como predecir el movimiento de una compañía, ahora necesitamos aprender como escoger el strike price correcto, para nuestros contratos de opciones (los intervalos de los strike prices son generalmente de 2.5 y 5 Ej. 20, 22.5, 25), un error muy común que cometen la mayoría de los que invierten en opciones, es que no saben que strike price escoger y tienden a elegir uno que este muy fuera del dinero, pues son los mas baratos, pero a la vez los mas riesgosos, ¿como escoger los correctos? Es fácil, tenemos que saber exactamente el rango que ha tenido la compañía en los últimos tiempos, lo que se verá claramente en el siguiente ejemplo.
Como podemos ver, nuestro análisis técnico en este gráfico de SEARS nos dio una señal clara el viernes 4 de junio para una subida inminente, en ese momento el precio de esta acción era $36.90, supongamos que queremos comprar opciones, ya sabemos que debemos comprar Calls, sean de Junio, los cuales expiran el día 18, dos semanas mas tarde, o los de julio, los cuales tienen seis semanas de duracion, ahora pasemos a escoger el strike price, si escogemos el de Junio, el cual es mas barato pues tiene menos time value, tendríamos que regresar al grafico para analizar el rango de movimiento de esta compañía, como vemos este nos indica que el punto mas alto que ha tenido SEARS en el ultimo mes, oscila alrededor de los $41.00, por lo que seria ilógico comprar una opción con un strike price de 42.5 y mucho menos de 45 pues es difícil que en tan corto tiempo el precio de esta acción llegue o sobrepase estos puntos, teniendo estos un gran porcentaje de expirar sin valor y en el caso que de casualidad el precio de la acción llegara a estos puntos su ganancia seria mucho menor con estos contratos, que escogiendo los de strike price correctos, como podrá ver a continuación; los strike prices correctos ese día viernes 4 de junio eran el de 37.5 y el de 40 ya que era muy posible por el análisis de su rango que SEARS llegara o sobrepasara estos puntos en un corto tiempo, preferiblemente el de 37.5, que en ese momento costaba $0.40 (10 contratos $400.00), el de 40 tenia un valor de $0.05 (10 contratos $50.00), como podemos ver el Lunes 7 de Junio SEARS subió 1.30, en ese momento el contrato de 37.5 alcanzo un valor de $1.20, proporcionando una ganancia de $0.80 por contrato ($800.00 por los 10 que teníamos), el de strike price 40 se vendió a $0.15, dando una ganancia de $0.10 por contrato ($100.00 los 10 que teníamos), como pudimos comprobar el mejor contrato para comprar el 4 de Junio era el de strike price 37.5, pues aparte de tener menos riesgo fue el que mas ganancias dio.
Ahora este día 7 de junio, que SEARS estaba cotizándose a $38.30, siguiendo con los análisis del grafico vemos que SEARS aun tenía potencial para seguir subiendo, llegando a la conclusión que los que compraron estos contratos el viernes no tenían porque venderlos todavía. Para las personas que quisieron esperar un movimiento positivo de esta compañía antes de invertir (lo cual no es necesario si aprendió a hacer correctamente el análisis técnico), en este Nuevo punto que se encontraba SEARS los strike prices correctos eran el de 37.5 el cual aun era muy bueno, pero ahora costaba un poco mas ($1.20 10= $1,200.00), llegando así a la conclusión que para el que tuviera poco capital de inversión, el mejor strike price del mes de Junio era el de 40 pues costaba $0.15 (10 contratos = $150.00 ), además todavía tenia nueve días antes de que expirara, y si vemos nuevamente el gráfico siendo el precio de SEARS $38.30, vemos que hay grandes probabilidades de que esta alcanzara o sobrepasara los 40. Que como se puede ver en el gráfico anterior ocurrió al día siguiente, a continuación le mostraremos la tabla de los precios de las opciones de SEARS del día 8 de Junio, o sea el día de la segunda subida, en esta podemos ver la variación de precios con respecto al día anterior y así poder ver lo que cada contrato ganó.
Como podemos apreciar, en esta tabla del día 8 de junio los contratos de strike price 40, que costaban $0.15, cerraron a $1.20, subiendo $1.05, lo que quiere decir que si hubiéramos comprado 10 a un costo de $150.00, ahora los habríamos podido vender como mínimo por $1,200.00, les decimos como mínimo ya que cuando SEARS alcanzó el precio mas alto del día, estos contratos se estuvieron vendiendo a $2.00 cada uno, como es lógico si en vez de 10 contratos hubiésemos comprador 100 a un costo de $1,500.00, los habríamos podido vender cuando SEARS estaba cerca de su High (punto mas alto de ese día) por $20,000.00, en otras palabras invirtiendo $1,500.00 nos habríamos ganado $18,500.00 de un día para otro, con solo un movimiento de poco mas de dos puntos. Quedando
así demostrado, la importancia de saber el rango del movimiento que ha tenido una compañía en su último periodo de tiempo, para así maximizar las ganancias en nuestras inversiones y a la vez disminuir el riesgo.
